|
水泥行業(yè):保持回暖態(tài)勢。價格方面:8月16日,全國高標P.O42.5水泥均價為335元/噸,周環(huán)比上升0.20%,全國低標P.C32.5水泥均價為312元/噸,周環(huán)比上升0.21%;庫存方面:目前全國水泥企業(yè)平均庫存為67%,周環(huán)比持平;成本方面:動力煤價格持續(xù)走低;供給方面:本周暫無新開工和新投產(chǎn)的水泥生產(chǎn)線。本周價格波動區(qū)域明顯減少,多數(shù)以平穩(wěn)運行為主。其中,價格出現(xiàn)上漲的主要是江西和江蘇南京地區(qū),上調(diào)幅度10-30元/噸;出現(xiàn)下跌的是北京和貴州遵義,回落10-20元/噸。
玻璃行業(yè):價格短期仍看漲,長期面臨壓力。價格方面:8月16日,中國玻璃價格指數(shù)為1090.56,周環(huán)比上升0.64%;庫存方面:全國304條浮法玻璃生產(chǎn)線存貨為2723萬重量箱,周環(huán)比減少5萬重量箱,較2012年同期下降1.48%;生產(chǎn)線情況方面:浮法玻璃生產(chǎn)線總產(chǎn)能為110496萬重量箱/年,周環(huán)比上升1.53%,較2012年同期增長14.13%;停產(chǎn)產(chǎn)能占比為17.20%,周環(huán)比下降0.26個百分點。8月初,全國各地紛紛召開區(qū)域性玻璃市場價格協(xié)調(diào)會,與上半年漲價執(zhí)行不力相比,這次漲價執(zhí)行得普遍較好。按往年經(jīng)驗,三季度下游需求較好,玻璃現(xiàn)貨價格仍有一定的上調(diào)空間。但另一方面,新投放產(chǎn)能速度過快,而一旦旺季過去,玻璃價格將承受較大壓力。
建材行業(yè)市場表現(xiàn):本周建材板塊指數(shù)環(huán)比上升0.35%,跑輸滬深300指數(shù)0.44個百分點。從各子行業(yè)來看,水泥制造板塊表現(xiàn)最好,其指數(shù)周環(huán)比上升3.50%,跑贏滬深300指數(shù)2.71個百分點;玻璃制造板塊指數(shù)周環(huán)比下降0.46%,表現(xiàn)最差。
行業(yè)投資策略:水泥行業(yè)基本面呈現(xiàn)持續(xù)回暖態(tài)勢,一方面是由于下游需求逐步回升,另一方面則是因為在水泥生產(chǎn)企業(yè)自主停產(chǎn)或被強制限電后,產(chǎn)能過剩壓力有所減輕。我們認為,伴隨著基本面回暖以及國家和地方一系列穩(wěn)增長刺激政策的出臺,水泥股反彈的時點或?qū)⑻崆暗絹�。我們維持對冀東水泥的“增持”評級,建議重點關(guān)注海螺水泥和祁連山。玻璃行業(yè)尚不具備反轉(zhuǎn)條件,我們建議關(guān)注從事新型玻璃制品的金剛玻璃和南玻A。新型建材行業(yè)受益于新城鎮(zhèn)化和綠色建筑政策,行業(yè)成長空間巨大,我們選取“成長+主題”品種,維持對北新建材、東方雨虹、太空板業(yè)的“買入”評級,建議重點關(guān)注開爾新材和納川股份。
|
